ACM: gebruik algoritmische handel op de energiemarkten neemt sterk toe

Het gebruik van algoritmes in de energiehandel op groothandelsmarkten voor elektriciteit en gas is sterk toegenomen. De energietransitie is een van de aanjagers. De opwekking van hernieuwbare energiebronnen is minder voorspelbaar voor handelaren. Algoritmes helpen handelaren om last-minute hun posities aan te passen. Ook is er een groeiend aantal pure algoritmehandelaren actief. Dat zijn partijen die geen eigen energiecentrale bezitten of klanten bedienen voor de levering van gas en elektriciteit maar een verdienmodel hebben gebaseerd op algoritmehandel.

Dat blijkt uit een verkennende marktstudie van de Autoriteit Consument & Markt (ACM) naar algoritmische energiehandel.

Algoritmische handel kan positieve effecten hebben op efficiënte prijsvorming en liquiditeit op de markt, maar er zijn ook risico’s, blijkt uit deze markstudie. De regels waar handelaren op groothandelsmarkten aan moeten voldoen als zij gebruik maken van algoritmen zijn onlangs aangescherpt. De ACM en de AFM gaan strak monitoren of bedrijven zich daar aan houden.

ACM en AFM trekken samen op bij het toezicht op de aangescherpte regels voor algoritmehandelaren
Bedrijven die algoritmen inzetten bij het handelen op de groothandelsmarkten voor energie moeten maatregelen nemen om de integriteit en transparantie van hun handelsgedrag te waarborgen en marktverstoringen te voorkomen. Zij moeten, kort gezegd, zorgen dat handelssystemen weerbaar zijn, adequate limieten hebben, foutieve orders voorkomen en in staat zijn om storingen op te vangen.

En bedrijven moeten voorkomen dat het gebruik van algoritmes leidt tot verboden handelsgedragingen, zoals marktmanipulatie. Een voorbeeld hiervan is een situatie waarin twee algoritmes in een zogenoemde ‘robot-battle’ terechtkomen, waardoor mogelijk misleidende signalen af worden gegeven over de daadwerkelijke vraag of aanbod in de markt. Daarnaast moeten marktdeelnemers informatie documenteren en 5 jaar bewaren over de ontwikkeling en het gebruik van algoritmes, om aan te kunnen tonen dat de procedures daadwerkelijk zijn gevolgd. Bedrijven die gebruik maken van algoritmes in de energiehandel zijn verplicht dit kenbaar te maken aan de ACM en aan het Europese energieagentschap ACER.

De belangrijkste bevindingen uit de verkennende marktstudie zijn:
Het gebruik van algoritmes door handelaren op de energiemarkten neemt steeds verder toe. Het gaat daarbij om verschillende type algoritmes, veelal nog rule-based algoritmes waar handelaren zelf de parameters instellen, maar langzaam aan ook meer geavanceerde zelflerende algoritmes.
De energietransitie is een ontwikkeling die het gebruik van algoritmes verder aanjaagt. De opwekking van hernieuwbare energie is namelijk minder goed voorspelbaar, waardoor de noodzaak voor handelaren om last-minute hun posities te managen, toeneemt. Algoritmes zijn in staat om de handelaren hierbij te ondersteunen.